IBM ha posat sobre la taula una de les seves operacions corporatives recents més grans en pactar la compra de ConFluent™ per 11.000 milions de dòlars, uns 9.400 milions d?euros. La companyia nord-americana, històrica en el sector tecnològic, fa així un pas més en el seu gir cap als negocis de programari, dades en temps real i intel·ligència artificial, en un moment en què la competència al núvol i la IA s'ha tornat ferotge.
L'acord preveu que l'IBM adquireixi totes les accions ordinàries de Confluent a 31 dòlars per títol, pagats íntegrament en efectiu, fet que suposa una prima notable davant del preu a què cotitzava l'empresa abans que transcendissin els primers rumors de negociació. L'operació, que encara ha de superar el filtre regulador i el vot formal dels accionistes, s'emmarca en la carrera global per dominar la infraestructura de dades que alimenta la IA generativa i els nous agents intel·ligents.
Una aposta de 11.000 milions per dominar les dades en temps real
L'adquisició valora Confluent a 11.000 milions de dòlars, molt per sobre dels poc més de 8.000 milions que marcava la seva capitalització borsària al tancament de l'últim divendres anterior a l'anunci. El preu de 31 dòlars per acció implica una prima propera al 50% respecte al nivell previ a les filtracions sobre l'interès d'IBM i al voltant del 34% per sobre del tancament del darrer dia de negociació abans del comunicat oficial.
Després de conèixer-se la notícia, les accions de Confluent es van disparar a la preobertura del Nasdaq, amb pujades d'entorn del 29%-31% que van portar el títol a rondar els 30 dòlars. IBM, per la seva banda, va reaccionar amb moviments més moderats a Borsa, amb avenços propers a l'1% després d'un inici de sessió dubitatiu, en línia amb el to més prudent que mostra el mercat respecte al gegant blau.
Confluent, amb seu a Mountain View (Califòrnia), s'ha consolidat com un dels grans noms del transmissió de dades empresarial. La seva tecnologia permet a bancs, comerços electrònics, empreses industrials o telecos moure i processar fluxos massius d'informació en temps real, recolzant-se en arquitectures basades en Apatxe Kafka. Aquesta capacitat és precisament la que IBM vol incorporar com a peça central per a les seves ambicions en cloud híbrida i IA.
L'interès del mercat per aquest tipus d'infraestructures no deixa de créixer: en els darrers quatre anys, mercat total direccionable de Confluent s'ha duplicat fins a uns 100.000 milions de dòlars el 2025, impulsat per l'explosió d'aplicacions que depenen de dades de baixa latència i per la generalització de la intel·ligència artificial en entorns corporatius.
Entre els més de 6.500 clients de Confluent -que representen més del 40% de les companyies de l'índex Fortune 500- figuren noms com Ticketmaster, Instacart o Michelin, així com grans grups de serveis financers, telecomunicacions i energia. L'empresa treballa a més amb socis tecnològics com AWS, Google Cloud Platform, Microsoft, Snowflake o Anthropic, cosa que la situa al centre dels grans ecosistemes cloud globals.
Una plataforma de dades d'extrem a extrem per a l'era de la IA
El missatge oficial d'IBM és clar: amb aquesta adquisició pretén oferir als clients una plataforma de dades intel·ligent d'extrem a extrem, pensada específicament per a la intel·ligència artificial generativa i els agents empresarials. La idea és cobrir tot el cicle, des de la captació i el moviment de la dada, fins al govern, la qualitat i la disponibilitat per a models d'IA i sistemes automatitzats.
Arvind Krishna, president i conseller delegat d'IBM, ha defensat que la combinació de les dues companyies permetrà a les organitzacions “implementar millor i més ràpid la IA generativa i agencial”, garantint un flux dinformació fiable entre aplicacions, API i diferents entorns tecnològics. En un context en què les dades es reparteixen entre núvols públics i privats, centres de dades pròpies i múltiples proveïdors, disposar duna capa comuna de dades en moviment sha convertit gairebé en una condició de supervivència digital.
Per la seva banda, Jay Kreps, cofundador i CEO de Confluent, ha assegurat que l'empresa ha construït “la infraestructura per a la propera era tecnològica”, en què la IA generativa i els agents intel·ligents es recolzen en dades connectades, netes i governades. Integrar-se a IBM, segons el directiu, permetrà accelerar el full de ruta gràcies a la escala global i la potència comercial del gegant nord-americà.
A la pràctica, les solucions de Confluent —que abasten des del data streaming i el processament de fluxos fins a eines més avançades per a gestió d'esdeveniments— s'integraran progressivament amb el programari d'infraestructura d'IA i les plataformes d'automatització d'IBM. Això hauria de facilitar a les empreses europees i espanyoles una adopció més senzilla d'arquitectures basades en esdeveniments i projectes d'IA que requereixen decisions en temps real.
IBM defensa a més que la unió de les seves capacitats de consultoria i serveis gestionats amb la tecnologia de Confluent permetrà als clients dissenyar i operar arquitectures de dades complexes —inclosos entorns regulats en sectors com banca o salut a Europa— amb més garanties de seguretat, compliment i resiliència.
Impacte financer, sinergies i reacció del mercat
L'operació serà finançada íntegrament amb caixa disponible d'IBM, sense que per ara s'hagi detallat un recurs específic a deute addicional per costejar-lo. El consell d'administració d'IBM, així com el de Confluent i el comitè especial independent d'aquesta última, ja han donat la seva aprovació a l'acord, cosa que reforça la sensació que es tracta d'un moviment meditat i coherent amb l'estratègia corporativa dels darrers anys.
A nivell financer, IBM preveu que l'adquisició aporti creixement addicional a llarg termini. La companyia ha assenyalat que espera un impacte positiu al Ebitda ajustat des del primer exercici complet posterior al tancament i una contribució favorable al flux de caixa lliure a partir del segon any. Aquestes previsions són rellevants per a uns inversors que, en els darrers temps, han mirat amb certa cautela el ritme d'expansió del negoci de programari al núvol del grup.
L'octubre passat, IBM va reconèixer una desacceleració en el creixement de la seva activitat principal de programari cloud, cosa que va disparar els dubtes sobre la seva capacitat per mantenir l'impuls davant rivals com Microsoft, Amazon o Google. Tot i així, el valor acumula una pujada propera al 40% des de començament d'any, encara que amb retrocessos lleugers l'últim mes. En aquest context, el mercat segueix molt de prop la estratègia d'adquisicions del grup, interpretada com una via clau per sostenir el creixement global.
En paral·lel a Confluent, IBM ha tancat en els darrers anys altres compres rellevants. El 2019 es va fer amb Red Hat per uns 34.000 milions de dòlars, la seva major adquisició fins a la data, cosa que va reforçar la seva aposta pel núvol híbrid i el codi obert. Ja el 2024 va completar la compra de HashiCorp per 6.400 milions de dòlars, ampliant la seva oferta de serveis al núvol i eines d'infraestructura com a codi per aprofitar la demanda generada per la IA.
L'objectiu de fons és consolidar-se com un proveïdor de referència de programari i infraestructura per a IA, més enllà del maquinari i dels serveis tradicionals. Per això, la companyia ha intensificat també la venda de solucions d'IA generativa i automatització grans clients empresarials, amb el programari representant ja gairebé la meitat dels seus ingressos totals.
Detalls de l'acord, calendari i examen regulatori
El pacte estableix que IBM adquirirà la totalitat de les accions en circulació de Confluent a 31 dòlars per títol, fet que suposa un pagament en efectiu amb una prima substancial davant de la cotització prèvia. Els principals accionistes de Confluent, que representen al voltant del 62% dels drets de vot, han signat un compromís per donar suport a la transacció i oposar-se a possibles ofertes alternatives, reduint així la incertesa sobre moviments defensius o contraofertes.
La companyia espera que el tancament efectiu tingui lloc cap a mitjans de 2026, una vegada obtingudes les autoritzacions regulatòries necessàries i el vistiplau formal dels accionistes restants. Tot i que encara no s'han detallat els terminis per jurisdicció, és previsible un anàlisi detallada tant als Estats Units com a la Unió Europea, donat el pes de Confluent en infraestructures de dades crítiques i el creixent escrutini sobre la concentració de poder al mercat cloud.
Per a les autoritats europees, un dels punts sensibles serà avaluar com afecta l'operació a la competència en serveis de dades en temps real i IA, especialment en sectors regulats on moltes empreses depenen d'arquitectures basades a Kafka i solucions de streaming. IBM, que ja competeix amb altres grans proveïdors globals, intentarà demostrar que l'adquisició reforça un ecosistema obert i multicloud més que una posició dominant tancada.
Un altre aspecte clau serà el tractament de les dades en entorns transfronterers, particularment pel que fa al compliment del Reglament General de Protecció de Dades (RGPD) a la UE i de les noves normes europees en matèria d'intel·ligència artificial i ciberseguretat. La integració de Confluent a l'oferta d'IBM haurà de conjugar la necessitat de moure informació en temps real entre núvols i centres de dades amb les exigències de sobirania de la dada que reclamen governs i grans corporacions europees.
En qualsevol cas, el suport accionarial del 62% i el consens als consells d'administració indiquen que, tret de sorpresa regulatòria, l'acord té altes probabilitats d'arribar a bon port. A partir d?aquí, la clau serà l?execució: com s?integren els equips, les plataformes i les carteres de clients, i de quina manera s?articulen les solucions conjuntes en mercats com Espanya i la resta d?Europa.
Amb aquest moviment, IBM redobla la seva aposta per convertir-se en el soci tecnològic de referència per a les empreses que necessiten processar i governar dades en temps real com a base dels projectes d'intel·ligència artificial i automatització. La compra de Confluent encaixa amb una estratègia de llarg recorregut en núvol híbrid i codi obert, i reforça la seva posició en un mercat on el volum de dades global es multiplicarà en els propers anys i on la capacitat per convertir aquest flux continu d'informació en decisions intel·ligents serà un dels factors que marcaran la diferència entre líders i seguidors a l'economia digital.
